В фокусе. Валютный или рублевый депозит?

В фокусе у Андрея Лусникова - выбор между вкладами в разных валютах. На основании каких критериев стоит его делать? Читайте об этом в сегодняшнем материале...

Предпоследний фокус этого года автор посвятит рассуждениям на тему того, какие из вкладов - валютные или рублевые - могут быть предпочтительными при том или ином варианте развития событий.

Конечно же, мы (вместе с читателями) прекрасно понимаем, что в целом вопрос о том, в какой валюте стоит держать депозит, близок вопросу о том, каким будет курс валюты к моменту, когда придет время его, депозита, окончания. А предсказать динамику валютных курсов, согласно общей экономической теории, невозможно.

Так что нам надо действовать в соответствии с личными предпочтениями - причем часто эти предпочтения не экономического, а практического или даже эстетического свойства. Ну и, конечно же, есть много нюансов связанных, например, с особенностями методов регулирования ЦБ РФ курсовой динамики, которые тоже можно учесть.

Итак, сначала немного о статистике. Доля валютных вкладов в структуре депозитов частных лиц, поднявшаяся до 34% в начале весны 2008 года (это был максимум последних лет), в последующем стала сокращаться и в начале 2011 года ушли ниже 20%. Об этом свидетельствует статистика ЦБ РФ. Минимум доли - 17,5% - пришелся на август (до рекорда в районе 13%, имевшему место в начале 2008 года, не дотянули довольно далеко). А затем доля снова стала подниматься и составила 19,3% по последнему из известных месяцев (октябрь).

Этот рост доли, правда, в значительной степени объясняется простой переоценкой за счет роста курсов валют в этот период. Но так или иначе, факт есть, и обладатели валютных вкладов сильно выиграли на падении рубля августа и сентября. А микронаблюдения за информационным пейзажем дают основания полагать, что интерес к валютным вкладам отнюдь не столь уж и низок - так что доля валютных вкладов, вероятно, в ближайшее время подрастет, хоть и останется пока в районе одной пятой (20%).

Почему же так мало? На стороне рублевых вкладов - два очевидных преимущества: первое - доходы, направляемые во вклады, в подавляющем большинстве рублевые. Т.е. не надо тратиться на конвертацию. И второе: более высокие процентные ставки по рублевым депозитам в сравнении с депозитами валютными.

Второе, безусловно, важно: как правило, разница в процентных ставках по депозитам в рублях и долларах, близких друг другу по прочим параметрам, составляет 2-4 процентных пункта (говорим о вкладах примерно на год, возьмем 3%-ных пункта как среднее). Доход от рублевого депозита будет выше.

Но намного ли выше - в сравнении с курсовыми колебаниями? Посчитаем. 3% разницы при нынешнем долларе примерно соответствует изменению курса доллара примерно на 1 рубль. С 32 до 33 рублей подрос курс - значит, поднялся примерно на 3%.

Год назад доллар стоил в районе 30,5-31 рубля. Сейчас - около 32 рублей. Т.е. разница курсов как раз покрывает (и даже немного больше) разницы в процентах.

Если сейчас размещать деньги на годовой депозит, надо смотреть прогнозы курса на окончание 2012 года. Разброс большой, и немало оценок, говорящих, что 33 рубля за доллар в тот момент будет неплохим для рубля результатом. То есть, разница в ставках лишь едва-едва покрывает разницу в ожиданиях по динамике курса.

Конечно, может оказаться, что доллар отступит (в 2011 году было много моментов, когда доллар проваливался ниже 29 рублей). Но надо понимать, что может и вырасти до 40 рублей. Все (лучше сказать, многое) зависит от силы глобального кризиса, цен на нефть и других российских экономических показателей. И от политических веяний, пожалуй, тоже многое зависит.

Ну и еще одно стоит иметь в виду. Депозит можно открывать в разные моменты года. Если не лень, владельцу личных денег стоит посмотреть на то, что происходит с "коридорной" политикой ЦБ РФ. Скажем, если рубль сильно просел, а экономическая ситуация остается благоприятной, то, может быть, рублевый депозит станет предпочтительнее. И наоборот - рубль слишком укрепился - тогда лучше депозиты валютные.

Впрочем, владельцу личных денег можно и полениться делать такой расчет - потому что использование этой логики уже будет участием в валютных спекуляциях. А от этого занятия мы все же стремимся предостеречь - потому что неблагодарное это дело.

22/12/2011