Торговые поручения. Как не промахнуться?

Photostogo.com/Russian Look

Зачастую многие начинающие инвесторы в процессе работы на рынке ценных бумаг сталкиваются с проблемой того, какое торговое поручение стоит отдавать брокеру, и не приведет ли это к проблемам, связанным с упущенной прибыль или даже убыткам. В данной статье мы попытаемся рассказать об основных типах торговых поручений, а также показать, как не ошибиться в вопросе их выбора.

Одним из наиболее расхожих мнений среди частных инвесторов, работающих на рынке ценных бумаг, является то, что они сами покупают или продают ценные бумаги. На самом деле это не совсем так. Осуществлять торговые операции с ценными бумагами, согласно российскому законодательству, а также сложившейся мировой практике, имеют право только так называемые профессиональные участники рынка ценных бумаг - организации, обладающие соответствующими лицензиями (на брокерскую и дилерскую деятельность). Частный же инвестор, выступающий клиентом этих организаций, имеет возможность только отдавать приказ брокеру, какие конкретно ценные бумаги приобрести. Таким образом, брокер действует на основе так называемого торгового поручения, который он получает от клиента.

Какие же виды торговых поручений поручений, или как их еще называют заявок бывают? Наиболее распространенными видами приказов (поручений) являются рыночная заявка, лимитированная заявка, а также стоп-приказы. Рассмотрим каждый из них подробнее.

Рыночная заявка (market order) представляет собой торговое поручение клиента брокеру, означающее, что необходимо совершить покупку/продажу по текущей рыночной цене. Этот тип торгового порууения является наиболее распространенным на рынке (на него приходится до 60-70% всех заявок). Инвестор, желающий приобрести какую-то ценную бумагу, отдает брокеру поручение купить ее в условиях текущей рыночной конъюнктуры. И брокер, который, в отличие от дилера, призван всегда действовать всегда в интересах клиента, обязан незамедлительно ее выполнить. Спецификой рыночной заявки является то, что данный тип поручений имеет смысл давать в том случае, если приобретаемая/продаваемая ценная бумага является высоколиквидной. В противном случае возможны потери за счет высоких спрэдов.

Лимитированная заявка (limit order) представляет собой торговое поручение, означающее купить/продать по заданной цене или лучше. В частности, если Вы видите, к примеру, что акции Газпрома демонстрируют коррекционное снижение, которое в ближайшее время должно смениться ростом, Вы можете отдать брокеру поручение купить по цене, скажем, 190 рублей при текущей рыночной 191,5 рублей. При достижении обозначенного ценового уровня брокер купить для Вас бумаги. Проблемой в данном случае может являться то, что текущая цена может не достигнуть заданной планки, а также на рынке может не оказаться достаточного количества бумаг (по той цене), чтобы исполнить Вашу заявку. Однако в любом случае брокер, заинтересованный в получении комиссии, будет стараться сделать максимум, чтобы приобрести для Вас необходимые бумаги.

Стоп-приказ (stop order) представляет собой торговое поручение, означающее купить/продать по заданной цене в рамках текущего рынка. Стоп-приказы, отчасти напоминающие лимитированные заявки, делятся на два вида - приказы, ограничивающие возможные убытки (stop-loss) и приказы, позволяющие фиксировать прибыль (take profit). Stop-loss, как правило, отдаются инвесторами в целях возможного ограничения убытков при открывается позиции по той или иной бумаге. В частности, если Вы открываете длинную (на покупку) позицию по акциям Сбербанка по цене 105 рублей за штуку, Вы можете поставить стоп-лосс на уровне 100 рублей. Это означает, что если Вы не угадил с движением рынка, и вместо роста начнется снижение, при достижении уровня stop-loss (100 рублей) произойдет автоматическое закрытие Ваше позиции. В таком случае Ваши убытки могут оказаться ограничены. Использование stop-loss особенно важно в случае торговли на рынке производных финансовых инструментов, где большое уровень финансового рычага (маржи) представляет собой заметный риск существенных потерь.

Take-profit, в отличие от stop-loss, позволит Вам автоматически зафиксировать прибыль на том уровне, который по Вашему мнению, является обоснованным. К примеру, вы спрогнозировали, что акции ВТБ в краткосрочном периоде достигнут отметки 0,11 рублей, вслед за чем начнется глубокая коррекция. Если Вы разместите take-profit на этом уровне, это позволит Вам избежать головной боли с закрытием позиции в период коррекции, а также поможет избежать упущенной прибыли.

Зачастую в процессе торговли используются оба вида приказов. Инвестор, открывая позицию ставит сразу stop-loss и take-profit. По сути, это позволяет торговать в рамках торгового коридора. Разновидностью стоп-приказа, в настоящее время используемого в ряде торговых система, является так называемый trailing stop. Он позволяет менять уровень stop-loss и take-profit в зависимости от ситуации на рынке. К примеру, если у Вас открыта длинная позиция и рынок демонстрирует роста, то система позволит Вам автоматически "передвинуть" stop-loss и take-profit на более высокий уровень. Таким образом, Вы фактически гарантируете себе определенную прибыль.

В целом же при использовании торговых поручений стоит всегда помнить о следующих вещах:

Это позволит Вам избежать наиболее часто встречающихся ошибок при подаче торгового поручения. При этом, самым главным является то, что отдавая брокеру приказ Вы должны четко отдавать себе отчет, что брокер действует на основе Вашей заявки, т.е. именно Вы принимаете инвестиционное решение.

Андрей Кинякин специально для проекта Интернет-журнала "Личные Деньги" - "Финансовая грамотность"